上周鐵礦石國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)下行，其中國(guó)產(chǎn)礦跌幅較大，目前國(guó)產(chǎn)礦停產(chǎn)幅度不斷加大。今年鐵礦石價(jià)格下跌幅度大大超出市場(chǎng)預(yù)期，截至去年12月31日，普氏62%鐵礦石指數(shù)報(bào)收71.25美元/噸，盡管受到鐵礦進(jìn)口量和港口庫(kù)存雙降影響，進(jìn)口礦價(jià)格存在一定支撐，但由于鋼廠多無(wú)加大補(bǔ)庫(kù)意愿，導(dǎo)致鐵礦依然反彈無(wú)力。

盡管節(jié)前期螺出現(xiàn)大幅反彈，但反彈多是靠宏觀利好預(yù)期推動(dòng)，難以得到基本面支撐。目前來(lái)看，年關(guān)臨近資金回籠壓力較大，鋼廠貿(mào)易商資金鏈較為緊張，1月和2月也是傳統(tǒng)消費(fèi)最淡的季節(jié)，需求將持續(xù)低迷。此外含硼鋼材出口退稅取消的消息無(wú)疑是雪上加霜，短期內(nèi)期螺將延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整的態(tài)勢(shì)，建議輕倉(cāng)操作，或是背靠2600嘗試沽空。

2014年，以澳大利亞為主的低成本礦山擴(kuò)大產(chǎn)能，wq改善了鐵礦石的供需局面，而大部分采用現(xiàn)貨價(jià)格的做法，又加速了高成本礦減產(chǎn)的速度。由此，未來(lái)幾年資本市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)高成本的鐵礦石開采商將面臨大規(guī)模虧損，整個(gè)行業(yè)資本開支大幅減緩，行業(yè)并購(gòu)或?qū)⒓涌臁?

而隨著高成本的礦山逐漸退出，寡頭的礦石供應(yīng)商面對(duì)大量鋼廠，將成為價(jià)格走高的支撐因素。長(zhǎng)期來(lái)看，鋼鐵產(chǎn)量將因?yàn)檎w經(jīng)濟(jì)增速下滑而下調(diào)，鐵礦石過(guò)剩的局面將長(zhǎng)期存在，價(jià)格區(qū)間將在75～80美元。

從礦山來(lái)看，過(guò)去10年中進(jìn)入市場(chǎng)的很多鐵礦石企業(yè)在現(xiàn)在的成本下已失去了競(jìng)爭(zhēng)力，包括河北省低品位的礦山，預(yù)計(jì)2014年約有1.4億噸的產(chǎn)能退出，相當(dāng)于全球供應(yīng)量的10%。在市場(chǎng)價(jià)格處于長(zhǎng)期弱勢(shì)的情況下，至少需要6～12個(gè)月才能看到產(chǎn)能的退出，主要是因?yàn)椴糠稚a(chǎn)商都有長(zhǎng)期合約要履行。這對(duì)鋼廠而言是利好，因?yàn)榭梢詛zd1}的價(jià)格買到更優(yōu)質(zhì)的礦石。http:///